Geldmarktfonds bzw. -ETFs oder Tagesgeld?

Wie schneiden Tagesgeld und Geldmarktfonds bzw. -ETFs im Vergleich ab?

Wenn es um sichere Geldanlagen geht, kommen neben Tagesgeld und Festgeld auch immer wieder Geldmarktfonds oder neuerdings Geldmarkt-ETFs ins Gespräch. Wie es um deren Sicherheit sowie Rendite bestellt ist, erfahren interessierte Leser auf dieser Seite.

Was sind Geldmarktfonds?

Geldmarktfonds sind Investmentfonds, die praktisch ausschließlich in kurz laufende Geldmarktpapiere bzw. Geldmarktanlagen investieren. Die Investments fließen unter anderem in Sicht- und Termingelder, Anleihen sowie Schuldscheindarlehen. In der Regel betragen die Laufzeiten der Papiere weniger als ein Jahr, was das Risiko stark reduziert.

Für private Anleger sind Geldmarktfonds eine interessante Variante, um indirekt auf dem Geldmarkt zu investieren. Die Vorteile: Das Guthaben ist täglich verfügbar (ähnlich wie beim Tagesgeld) und die Risiken sind überschaubar. Als Nachteile gelten potentielle Kosten, die beim Erwerb entstehen können, z. B. in Form von Ordergebühren, Verwaltungsgebühren und Ausgabeaufschlag. Darüber hinaus muss der Anleger über ein Wertpapierdepot verfügen, was ggf. weitere Gebühren mit sich bringt (allerdings gibt es auch „kostenfreie“ Depots). Abschließend muss der Anleger bei Geldmarktfonds Kursschwankungen und Kursverluste einkalkulieren.

In der Regel wird dabei nur in Papiere mit hoher Bonität investiert.

Das Jahr 2008 hat allerdings gezeigt, dass auch die für die weltweite Finanzkrise mit verantwortlichen Kreditderivate, also verbriefte Kreditforderungen, in den Portfolios einiger Geldmarktfonds steckten, und die Anleger davon oft gar nichts wussten.

Rendite von Geldmarktfonds

Hinsichtlich der Verzinsung orientieren sich Geldmarktfonds am aktuellen Zinsniveau des Marktes bzw. an dem Zinstrend anderer Titel, in die investiert wird (z. B. Rentenpapiere). Diese enge Bindung ist vor allem in Zeiten steigender Zinsen sehr attraktiv, da die Renditen dann höher sind. In anhaltenden Niedrigzinsphasen ist das Gegenteil der Fall: Die erwartbare Rendite sinkt ebenfalls drastisch.

Maßgeblichen Einfluss auf die Entwicklung des Zinsniveaus hat der europäische Leitzins, dessen Höhe die Europäische Zentralbank (EZB) definiert.

Welche Risiken bergen Geldmarktfonds?

Durch ihre gleichmäßige Wertentwicklung können Geldmarktfonds als Alternative zu Tagesgeldkonten angesehen werden. Jedoch sollten Anleger immer daran denken, dass

  • Es bei Geldmarktfonds auch zu Kursverlusten kommen kann (wie die seit 2007 anhaltende Finanzkrise eindrucksvoll bewiesen hat),
  • Nicht jeder Fondsmanager ausschließlich in solide und bonitätsstarke Papiere investiert,
  • Es im Verlauf der Geldanlage auch zu Kursschwankungen kommen kann,
  • Geldmarktfonds langfristige meist weniger renditestark als gute Rentenfonds sind, und
  • Für Geldmarktfonds eine jährliche Verwaltungsgebühr fällig wird

Merkmale von Geldmarktfonds im Vergleich mit Tagesgeld und Festgeld

Die nachfolgende Tabelle macht die Unterschiede zwischen Tagesgeld, Festgeld und Geldmarktfonds noch einmal deutlich:

Vergleichs­kriterium Geldmarkt­fonds Tages­geld Fest­geld
Sichere, durchweg
positive Zins­erträge
garan­tiert?
Nein Ja Ja
Fester Zins bzw. zu
erwar­tende Rendite
im Voraus bekannt?
Nein Nein Ja
Einlagen­sicherung Geld der Anleger wird als Sonder­vermögen verwaltet Gesetz­liche Einlagens­icherung bis 100.000 EUR pro Kunde. Bei höheren Summen kann Beteili­gung der Sparer an Banken­rettung möglich sein (Banken­union)
Profi­tiert von stei­genden Leit­zinsen? Ja Ja Ja
Kosten bei Erwerb/Eröffnung Evtl. Ausgabe­aufschlag, sonst Order­gebühren Keine Keine
Laufende Kosten Ja Nein Nein
Tägliche Verfüg­barkeit Ja Ja Nein
Vergleich siehe unten Tagesgeld » Festgeld »

Während bei Festgeldkonten die Verzinsung bereits zu Beginn der Laufzeit endgültig feststeht und sie bei Tagesgeldkonten zumindest anfangs bekannt ist, kann man disbezüglich über Geldmarktfonds keine gesicherte Aussage treffen. Umso wichtiger ist bei ihnen die Betrachtung der in der Vergangenheit erzielten Renditen und deren Vergleich mit anderen Anlageformen.

Wichtig: Geldmarktfonds gelten als gesetzlich geschütztes Sondervermögen. Im Gegensatz zu Spareinlagen über 100.000 Euro kann auf diese Anlagen im Rahmen der neuen Haftungskette im Fall einer Bankenpleite nicht zurückgegriffen werden.

Rendite der größten Euro-Geldmarktfonds

Zu diesem Zweck zeigen wir Ihnen nachfolgend die Renditen der Euro-Geldmarktfonds mit dem größten Fondsvolumen, deren Daten uns zur Verfügung standen, und dazu im Vergleich die Renditen der von uns beobachteten Tagesgeldkonten im selben Zeitraum. Wir haben dazu alle EUR-Geldmarkfonds mit einem Morningstar-Rating von mindestens einem Stern ausgewertet, die Privatanlegern offenstehen:

Fondsname ISIN Fonds-
volumen in Mio. EUR
Rendite
1 Monat
Rendite
3 Monate
Rendite
1 Jahr
Rendite
3 Jahre
Rendite
5 Jahre
Allianz Geldmarktfonds Spezial DE0008476276 210 0,14% 0,39% 0,13% -0,77% -1,51%
Amundi Funds Cash EUR LU0568620990 2.350 0,13% 0,29% -0,16% -1,61% -2,65%
Amundi Funds Cash EUR LU0568620131 2.350 0,13% 0,31% -0,09% -1,41% -2,28%
BlackRock ICS Euro Government Liquidity Fund IE00B39VCB93 341 0,09% 0,22% -0,18% -1,68% -3,06%
BlackRock ICS Euro Ultra Short Bond Fund IE00B41NRZ94 5.281 0,14% 0,36% -0,29% -1,90% -3,21%
BlackRock ICS Euro Ultra Short Bond Fund IE00B1B82251 5.281 0,17% 0,42% -0,04% -1,16% -2,00%
BNP Paribas Funds Euro Money Market LU0083137926 1.350 0,16% 0,35% -0,03% -1,10% -1,88%
BNP Paribas Funds Euro Money Market LU0102012688 1.350 0,17% 0,37% 0,02% -0,95% -1,64%
BNP Paribas Funds Sustainable Enhanced Bond 12M LU1819948784 3.270 0,06% 0,91% -2,79% -3,26%  
BNP Paribas Funds Sustainable Enhanced Bond 12M LU1819948867 3.270 0,06% 0,91% -2,79% -3,27%  
BNP Paribas Funds Sustainable Enhanced Bond 12M LU1819949089 3.270 0,07% 0,95% -2,63% -2,83%  
BNP Paribas Funds Sustainable Enhanced Bond 12M LU1819949162 3.270 0,07% 0,95% -2,63% -2,82%  
CB Geldmarkt Deutschland I LU0052221412 485 0,22% 0,48% 0,23% -0,71% -1,26%
Deka-FlexZins LU0249486092 511 0,09% 1,47% -1,29% -1,67% -0,85%
DWS Vorsorge-Rentenfonds 1Y LU0659576127 379 -0,10% -0,12% -2,41% -3,85% -5,18%
ERSTE RESERVE EURO EUR D01 AT0000A1YF25 271 0,19% 0,50% -0,39% -0,40% -0,96%
ERSTE RESERVE EURO EUR D01 AT0000A1YF33 271 0,20% 0,51% -0,36% -0,30% -0,79%
ERSTE Reserve Euro - D02 AT0000A1YF58 271 0,20% 0,52% -0,33% -0,19% -0,60%
ERSTE Reserve Euro - I01 AT0000A1YF17 271 0,20% 0,51% -0,35% -0,25% -0,73%
ERSTE RESERVE EURO EUR I01 AT0000A1YF41 271 0,20% 0,52% -0,35% -0,26% -0,73%
ERSTE RESERVE EURO EUR R01 AT0000724299 271 0,20% 0,53% -0,38% -0,43% -1,00%
ERSTE RESERVE EURO EUR R01 AT0000724307 271 0,20% 0,53% -0,38% -0,43% -1,00%
ERSTE RESERVE EURO EUR R01 AT0000A0H8D4 271 0,20% 0,53% -0,38% -0,43% -1,01%
Federated Euro-Kurzläufer IE0001475106 140 0,28% 0,92% -1,93% -1,59% -1,39%
Generali Geldmarkt Euro DE0005317705 79 0,12% 0,29% -0,26% -1,63% -2,78%
Gothaer Rent-K DE000A0M2BR8 20 0,15% 0,73% -3,17% -3,62% -4,65%
Kathrein Yield+ AT0000A1H542 55 0,17% -2,26% 1,98% 3,71%  
Kathrein Yield+ AT0000A05J15 55 0,17% -2,42% 1,83% 3,33% 3,28%
Kathrein Yield+ AT0000A05J23 55 0,17% -2,30% 1,83% 3,32% 3,17%
LBBW Geldmarktfonds DE0009766832 236 0,13% 0,36% -0,40% -1,81% -2,81%
LGT Sustainable Money Market Fund LI0015327740 173 0,03% 0,16% -0,41% -1,67% -2,50%
LGT Sustainable Money Market Fund LI0036240435 173 0,04% 0,19% -0,35% -1,51% -2,25%
LLB Defensive ESG LI0021535245 50 -0,08% 0,48% -2,60% -2,81% -3,12%
Metzler Euro Renten Defensiv DE0009761684 172 0,09% 0,32% -0,86% -1,91% -3,27%
Pictet-Short-Term Money Market LU0128494514 6.620 0,14% 0,34% -0,01% -1,23% -2,26%
Pictet-Short-Term Money Market LU0128494191 6.620 0,14% 0,34% -0,01% -1,23% -2,26%
Pictet-Short-Term Money Market LU0128495834 6.620 0,13% 0,31% -0,14% -1,61% -2,89%
Schoellerbank Kurzinvest AT0000820469 38 0,16% 0,53% -0,18% -0,49% -1,54%
SGB GELDMARKT DE0008488032 160 0,06% 0,15% -0,53% -1,66% -2,68%
Swisscanto (LU) Money Market Fund Responsible LU0141249770 121 0,04% 0,38% -0,47% -1,76% -2,75%
UniOpti4 LU0262776809 1.740 0,07% 0,51% -1,15% -2,15% -2,98%
Vontobel Fund - Euro Short Term Bond LU0120688915 248 0,23% 2,28% -4,01% -3,06% -2,18%
Vontobel Fund - Euro Short Term Bond LU1683489758 248 0,34% 2,14% -3,69% -2,64% -1,27%
Vontobel Fund - Euro Short Term Bond LU0120689640 248 0,22% 2,28% -4,02% -3,06% -2,18%
Vontobel Fund - Euro Short Term Bond LU0278091037 248 0,23% 2,31% -3,84% -2,50% -1,25%
Fondsvolumen gesamt in Mio. EUR 59.254          
Durchschnittsrendite ungewichtet   0,14% 0,45% -0,89% -1,32% -1,82%
Durchschnittsrendite gewichtet mit Fondsvolumen   0,12% 0,52% -0,80% -1,78% -1,84%
Höchste Rendite   0,34% 2,31% 1,98% 3,71% 3,28%
Niedrigste Rendite   -0,10% -2,42% --4,02% -3,85% -5,18%
Tagesgeldzins im Durchschnitt aller von uns beobachteten Angebote   0,04% 0,09% 0,13% 0,28% 0,62%
Tagesgeld-Top5-Zinsen aller von uns beobachteten Angebote   0,16% 0,39% 0,65% 1,39% 2,99%
Renditevorsprung Tagesgeld in Prozentpunkten   -0,08 -0,43 0,93 2,06 2,47

Stand: 17.01.2023 - Quelle: comdirect.de, eigene Recherche

Grafische Auswertung

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Quellen:

Rendite der größten Geldmarkt-ETFs

Nachdem wir Euro-Geldmarktfonds untersucht haben, widmen wir uns in diesem Abschnitt Geldmarkt-ETFs, die inzwischen auch einige Milliarden Euro an Anlegergeldern auf sich vereinen können:

ETF ISIN ETF-
Volumen in Mio. EUR
Rendite
1 Monat
Rendite
3 Monate
Rendite
1 Jahr
Rendite
3 Jahre
Rendite
5 Jahre
Amundi ETF Govies 0-6 Months EuroMTS Investment Grade FR0010754200 357 -0,07% -0,05% -0,29% -1,79% -3,02%
Deka Deutsche Boerse EUROGOV® Germany Money Market DE000ETFL227 129 -0,23% -0,10% -1,38% -3,82% -7,28%
nvesco Markets III plc-EuroMTS Cash 3 Months IE00B3BPCH51 35 0,02% 0,18% -0,38% -1,75% -2,90%
iShares eb.rexx Government Germany 0-1yr DE000A0Q4RZ9 1.260 -0,04% -0,11% -1,62% -4,83% -8,28%
iShares EUR Ultrashort Bond ESG IE00BJP26D89 350 0,11% 0,55% -0,31%    
Lyxor Euro Overnight Return FR0010510800 733 0,13% 0,34% -0,02% -1,39% -2,54%
PIMCO Euro Short Maturity Source IE00BVZ6SP04 1.382 0,26% 1,12% -1,90% -2,76% -4,13%
PIMCO Euro Short Maturity Source IE00B5ZR2157 1.382 0,31% 0,82% -2,22% -3,09% -4,43%
Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap LU0290358497 1.117 0,13% 0,34% 0,08% -1,07% -2,05%
Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap LU0335044896 1.117 0,14% 0,34% 0,08% -1,08% -2,04%
Fondsvolumen gesamt in Mio. EUR 7.862  
Durchschnittsrendite ungewichtet   0,08% 0,34% -0,80% -2,40% -4,07%
Durchschnittsrendite gewichtet mit Fondsvolumen   0,14% 0,47% -1,01% -2,39% -3,92%
Höchste Rendite   0,31% 1,12% 0,08% -1,07% -2,04%
Niedrigste Rendite   -0,23% -0,11% -2,22% -4,83% -8,28%
Tagesgeldzins im Durchschnitt aller von uns beobachteten Angebote   0,04% 0,09% 0,13% 0,28% 0,62%
Renditevorsprung Tagesgeld in Prozentpunkten   -0,10 -0,38 1,14 2,67 4,54

Stand: 17.01.2023 - Quelle: comdirect.de, eigene Recherche

Grafische Auswertung

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Quellen:

Verwaltetes Vermögen sowie Mittelzu- und Abflüsse

Wie die nachfolgende Statistik zeigt, haben Anleger im Zeitraum von 1994 bis 2008 fast jedes Jahr mehr Geld in Geldmarktfonds angelegt. Nachdem es jedoch während der Finanzkrise 2008/2009 auch bei Geldmarktfonds zu Kursverlusten in Größenordnungen kam, zogen Anleger zunehmend Gelder ab. Das änderte sich erst seit der Niedrigzinspolitik der EZB bzw. der Einführung negativer Einlagenzinsen durch diese.

Mittelzu- und -abflüsse bei Geldmarktfonds
Quelle: BVI
Jahr Verwaltetes Vermögen in Mio. Euro Mittelzu- und -abflüsse
1994 25.052 -
1995 29.809 4.757
1996 25.749 -4.060
1997 22.097 -3.652
1998 27.293 5.196
1999 33.355 6.062
2000 31.325 -2.030
2001 50.092 18767
2002 58.517 8.425
2003 68.548 10.031
2004 59.978 -8.570
2005 65.842 -4.136
2006 77.689 11.847
2007 100.799 23.110
2008 78.828 -21.971
2009 51.181 -27.647
2010 42.157 -9.024
2011 14.373 -28.000
2012 11.739 -2.634
2013 10.008 -1.731
2014 10.665 657
2015 12.287 1.619
2016 10.786 -1.501
2017 9.314 -1.472
2018 21.570 12.256
2019 19.046 -2.524
2020 25.427 6.381
2021 34.438 9.011
Quelle: BVI

Fazit: Lieber in Tages- oder Festgeld anlegen

Wie Sie sehen, erzielte der beste der hier ausgewerteten Geldmarktfonds im 5-Jahres-Vergleich immerhin eine Wertentwicklung von 3,28 Prozent - allerdings steht dieser Fonds mit diesem Schnitt sehr alleine auf dem Parkett. Der Durchschnitt aller ausgewerteten Geldmarktfonds erzielte in diesem Zeitraum eine Rendite von -1,84 Prozent. Wer hingegen kontinuierlich auf ein durchschnittlich gut verzinstes Tagesgeldkonto setzte, konnte im selben Zeitrahmen 0,62 Prozent Zinsen erzielen - und das ganze ohne Kursrisiken, ohne sonstige Kosten sowie mit gesetzlicher Absicherung der Einlagen. Wie hoch die Zinssätze der Top5-Tagesgeldangebote im Untersuchungszeitraum waren, zeigt unsere Statistik:

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Quellen:

Die meisten Geldmarktfonds kommen also in diesem Zeitraum auf eine negative reale Wertentwicklung nach Abzug der Inflation. Angesichts der Tatsache, dass weder Zinsen noch zukünftige Wertentwicklung garantiert werden können und Anleger teilweise Ausgabeaufschläge und in jedem Fall jährliche Verwaltungsgebühren zahlen müssen, ist es nicht verwunderlich, dass Experten von Geldmarktfonds abraten und stattdessen zu fest verzinsten Sparformen wie etwa Festgeld raten bzw. Rentenfonds empfehlen.

Tages- und Festgeldkonten sind rentabler und sicherer

Auch wir können uns dieser Meinung nur anschließen und empfehlen unseren Lesern, anstelle von Geldmarktfonds ihr Geld sicher und mindestens genauso gut verzinst auf einem Tages- oder Festgeldkonto anzulegen.

Eine Übersicht empfehlenswerter Tages- und Festgeldkonten finden Sie in unseren Vergleichen:

Die Renditen der in unseren Vergleichen vorgestellten Tages- und Festgeldkonten lassen sich mit unseren Rechnern für beliebige Anlagesummen und Zeiträume berechnen:

Tagesgeldzinsen berechnen

Festgeldzinsen berechnen